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重磅!巴菲特发布2020年致股东公开信(全译更新中

2020-08-27 09:22足球投注软件推荐 人已围观

简介查看最新行情 北京时间22日晚,股神巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司官网公布每年一度的致股东公开信。巴菲特这封2020年致股东公开信,主要讨论的是伯克希尔2019年的得失。信件受众远...

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北京时间22日晚,股神巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司官网公布每年一度的致股东公开信。巴菲特这封2020年致股东公开信,主要讨论的是伯克希尔2019年的得失。信件受众远超伯克希尔的投资人群体,世界各地的投资人都希望从中了解这位传奇投资者的最新投资研判,帮助自己预测未来的经济和市场。对价值投资者来说,巴菲特每年的股东信是“圣经”般的学习资料。新浪财经将这封13页信件的全文翻译附后。

依照惯例,信件开始是伯克希尔的业绩与美股风向标:标普500指数表现的对比,2019年伯克希尔每股市值的增幅是11.0%,而标普500指数的增幅高达31.5%,伯克希尔跑输了20.5个百分点。但长期来看,1965-2019年,伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.3%,明显超过标普500指数的10.0%,而1964-2019年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的2744062%,也就是27440倍多,而标普500指数为19784%,即接近200倍。

巴菲特致股东信首页对比伯克希尔的业绩与美股标杆:标普500指数的表现  

上表注:表中数据为正常日历年数据,但以下的年份例外:1965年和1966年均为截至当年的9月30日,而1967年总计为15个月,结束于当年12月31日。从1979年开始,会计规则要求保险公司对其所持的股票证券以市值进行估值,而不是依据此前的会计规则:以成本或市值两者中的较低值进行估值。这张表格中,伯克希尔1978年及之前年度的业绩都被修订,以符合修改后的会计规则。在本表所有的其他方面,伯克希尔的业绩结果都是使用最初报告的数字进行计算。标普500指数的表现是税前数字,而伯克希尔的数据是税后数字。如果一家诸如伯克希尔这样的公司只是简单持有标普500指数的股票并负担适当税款,在标普500指数为正回报的年份,这家公司的业绩将明显落后于该指数;但在标普500指数出现负回报的年份,公司表现将超过标普500指数。多年以后,税收成本会导致该公司所累积的落后标普500指数的程度达到很高水平。

巴菲特2019年致股东公开信全译:(持续更新中)

责任编辑:李兀 SF053

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